近期，国内食用油市场整体表现较为沉闷。豆油价格继续低迷，花生油价格黯然回调，棕榈油价格虽然有所上涨但后市依然不被看好。就目前国内外市场发展形势来看，笔者认为，后期国内食用油市场价格将会发生一定的变化，特别是4月中、下旬将面临一定幅度的下跌趋势。
一、CBOT大豆价格大幅下跌
近期芝加哥期货大豆和豆粕价格大幅下跌，5月大豆合约收低21美分，报每蒲式耳1024.5美分。造成近期大豆期货价格大跌主要是受到玉米期市的影响。近期阿根廷大豆现货市场价格也出现下跌行情，跟随了芝加哥大豆市场走势。此外，南美大豆开始上市，目前南美大豆减产的炒作热情已基本告一段落。据最新的美国农业部的报告称，2003/2004年度南美大豆产量预计在9000万吨左右，比去年的9100万吨略有减少，但是CBOT大豆期价依然呈下行走势。近期美国农业部预测2004年美国大豆播种面积将达7541万英亩，超过2001年7426.6万英亩的历史纪录，同时也高于市场7444.5万英亩的平均预期及去年7340万英亩的平均值，该数据是历史上美国大豆最大的播种面积，也是继播种面积连续三年下降后的首次反弹。目前，南美大豆已开始陆续收获，近期即将全面上市，必然会对CBOT大豆市场价格形成强大压力，因此也将影响我国进口大豆价格。
二、大量进口大豆到港
自本年度进口大豆到货进度不断加快。1-2月份我国共进口大豆382万吨，同比增长了88.8%，其中1月份进口198万吨，同比增长53.1%，2月份进口量184万吨，3月份进口123万吨。据最新报道，我国4月份进口大豆到港量估计达到18-19船，总量接近100-105万吨，5月份进口大豆到港数量超过200万吨，其中绝大多数来源于南美地区，美国大豆到港量稀少。随着各油厂的陆续开工，国内豆油产量将急剧增长，市场价格面临下跌。
三、进口豆油的影响
南美国家以大量生产和出口豆油著称，随着新产大豆的上市，南美豆油产量将迅速增长。4月份南美新产豆油将全面集中上市，市场价格也将被压至新低。我国进口商必然会利用此机会加大南美豆油的采购数量。据有关资料统计，今年1、2月份中国共进口55万吨豆油，远高于去年同期的12万吨。由于中国禽流感的发生，油厂普遍停工，中国进口商又签订了大批进口豆油合同。根据船期计算3、4月份将集中到货，据悉，仅3月份到货量就达20万吨，加之近期各油厂豆油产量又较大，4月份前半期豆油供应将非常充足，这就为市场价格的上涨带来了不小的压力。
四、棕榈油大量到岸
目前国内棕榈油价格虽然小幅上涨，但由于港口库存压力明显，所以市场现货成交依然低迷。随着天气的逐渐转暖，棕榈油进口步伐将会有所加快；另一方面，目前国际棕榈油价位有所下跌，中国一些买家表现出新的采购兴趣，这为中国进口商的入市提供了良好的机遇。4月份将有大量棕榈油集中到港，棕榈油与豆油有1000元/吨以上的差价，因此棕油的大量上市，必然冲击国内食用油市场。
五、花生油市场掺兑现象严重
近一段时期以来，厂家对后期花生油能不能继续高位运行众说纷纭。从目前整个食用油市场来看，预计后期国内花生油价格大幅上涨还是会显得力不从心，虽然目前原料价格由于货源偏紧而价格高位企稳，但是由于花生油这一食用油消费仅仅处于北方几个城市的特殊性，而且目前整个生油市场加工销售市场相当混乱，不少经销商掺杂使假，以次充好，纷纷向生油里面掺兑棕榈油（目前棕榈油与花生油存在5000元以上的价格优势），市场生油的纯度受到很大的影响，成本价格也不可避免地遭受打压。
六、菜籽丰收在即
据有关部门的信息显示，2004年国内油菜籽种植面积达1.04亿亩，比上年增加430万亩，产量将比上年增加。由于国产油菜籽4月底5月初即开始收获上市，将直接影响国内油脂行情的走势。大量油菜籽即将全面上市，集中上市压力也将对国内食用油市场形成冲击。
七、进口油脂、油料仍然充裕
农业部已经颁布了转基因大豆的永久性条例，使大豆进口不再存在政策变数，油料来源趋于稳定；我国和东盟从今年1月1日起建立贸易自由区，今年油脂进口将执行10％关税，混合油将取消配额，我国主要进口的棕榈油、棕榈仁油、椰子油进口将不受限制，目前口岸棕榈油等货源充足，存量较大；今年我国油菜籽进口将增加；豆粕需求增加而价格冲高，从而拉动豆油供应量增加，特别是成品小包装食油大幅增加；4月份起南美的巴西、阿根廷大豆将大量上市。
总之，在大豆、豆油以及棕榈油大量进口，国内油菜籽丰收在即、国储油换库等利空因素的影响下，4月份国内食用油市场价格将随势下行。一方面国内油脂供应依然充足，而市场需求却难以振作，豆油价格下跌压力依然存在。另一方面随着4月份国内各地气温明显回升，棉油和棕榈油在豆油中的掺兑比例将越来越大。由于棉油和棕榈油价格相对低廉，市场销售量将大幅增长，这将大量挤占豆油的市场份额。同时，5月至6月份，本年度新产油菜籽将全面上市，届时也将对国内豆油市场造成冲击。但在4月份，由于国产大豆供应进一步趋紧，进口大豆供应有可能出现阶段性断档，各地油厂将因原料供应出现短缺而减产、停产，豆油产量将随之下降，因此豆油价格难以深幅下跌。预计后市国内食用油市场价格将继续呈现振荡下调走势。
