强弩之末调整在即
□平安期货王兆先
周一大连大豆主力合约A0409再创新高，放量逼近4100元整数大关。尽管连豆出现如此强的走势，但笔者倾向于认为，全球大豆期价涨势已是强弩之末 ，本周随时都有可能出现大幅调整的走势。
虽然大豆的价格与基本面的情况密切相关，但其波动规律也受到自然法则的影响，使得各个波段的波动幅度之间存在某种比例关系。
具体地说，判断一个上升周期是否已经走完，可以研判该上升周期中时间和空间幅度内部是否存在1/3或1/4次级周期，有时还要看是否存在1/8周期。如果存在这样的次级周期，则行情形成阶段性顶部的概率相对较大。
对于CBOT黄豆连续来说，从2002年1月2日低点415.5美分上升到今年3月24日高点1063.75美分，上涨了648.25美分。为了判断1063.75美分的性质，可以将648.25分别除以3、4和8，得到的基础波动点分别为216.08美分、162.06美分和81.03美分。而CBOT黄豆连续从去年12月24日低点728美分上升到3月24日高点，上升了335.750美分，约为162.06的2倍，即该段升浪的两端处在圆与四方形的内切点上。因此，我们有理由相信，1063.75美分存在较大的阻力，有可能形成大级别的高点。此外，从2002年1月2日的周期起点415.5美分上升到去年5月20日的高点658美分，上升了242.75美分，约为1/8波动点81.03美分的3倍，显示在2002年1月2日到今年3月24日这段跨度达到26个月的上升周期中，空间上存在1/8的波动关系。而根据统计，当市场出现这样的波动关系时，随后出现调整的概率都是较大的。
除了空间关系满足江恩理论中的几何理论外，在时间上也存在这样的协调关系。例如，26个月的四分之一为6.5个月，而我们注意到从2002年1月2日起点运行到2002年7月22日高点，时间跨度约为6.5个月，显示26个月有可能是一波完整的上升周期。而1/8周期为3个月零8天，从去年12月24日低点上升到3月24日高点，正好3个月，基本上满足1/8周期的分割关系（3个月循环周期也是江恩理论的重要循环），从时间上也证实了3月24日高点是较大级别的高点。
可见，无论是从空间还是时间看，3月24日的高点1063.75美分极有可能是2002年1月2日低点以来最大级别高点。一旦出现调整，幅度至少将有162美分以上的下跌（1/8波动点的2倍），即CBOT黄豆调整目标位约在900美分附近。换算成连豆主力合约A0409的价格约为3500-3600元之间。
除了上面所存在的几何关系，值得特别指出的是，从2002年1月2日以来的最大上升幅度648.25美分正好是第一波行情（截止到去年5月20日）上升幅度242.50美分的2.67倍，这是一个非常重要的倍数关系，完全符合波动理论中5浪与1浪之间的比例关系。可见，波浪理论也是支持3月24日高点是大级别高点的判断的。
虽然笔者倾向于认为CBOT黄豆连续3月24日的高点难以突破，但也不排除主
