近日在美盘CBOT大豆与国内连豆期货市场互动作用下，国际国内大豆期货价格轮番上扬。周一连豆市场主力合约A409突破前期高点4034点，再创新高4099点。从今日盘中表现来看，持仓大幅增加，一度增幅达到10000余手，尾盘持仓又大幅减少，最终全天持仓增加仅600多手，这一增一减，表明了今日投机盘较为活跃，在投机性买的推动下，期价一路上行，均价也稳步抬升，预示后市还有继续走高的要求。从近几日连豆反弹来看，幅度比美盘要强，预计这是目前国内大豆短缺的紧张局面在盘中的反映所为。再者从均线系统来看，短期均线虽然距离期价较远，技术指标乖离较大但是其交叉向上对期价起到一定技术上的支撑。综合来看，目前期价有继续挑战高点的要求，因此建议投资者在操作上要驱除心理上恐高思维，以谨慎偏多操作为主。
从基本面来看，目前市场大豆短缺仍旧十分紧张，近日笔者就山东、江苏、安徽等地的大型油脂压榨企业调查了解的情况来看，大豆短缺的形势十分严峻，"无米下锅"的局面即将面临，国产的大豆为数较少，部分压榨企业基本不用国产的大豆进行压榨，全部靠进口大豆来作为压榨的原料，面对目前高起的国际大豆价格，为了维持生产也不得不采购，只是改变原来大批量的采购方式，采取少量采购，实行小库存快周转的方式，来尽量避免市场风险。
在过去10年内，全球大豆需求持续强劲增长，每年增长幅度达到5.3 个百分点，随着基数的变大，增加的绝对量比原来大的多。同时在2003年北半球大豆产量不如人意，美国及我国大豆产量均低于2002--2003年度，2004年年初南美大豆产量因天气、病害等原因也出现问题，这使得2004年春季期间全球大豆供应有限。预期到2004年9 月1 日时美国大豆库存将会创下27年来的低点，而目前巴西大豆产量仍然存在变数，预期还有继续减少的空间。这将会给未来几个月的大豆市场构成供应面的紧张。大豆供应紧张是其价格上扬的最直接原因。
因此建议投资者密切南美大豆的产量以及南美大豆运输瓶颈问题，这两大问题是关系今年上半年国际大豆价格的升降的关键，后市市场行情运行受此两方面的影响权重较大。
